2023年7月13日，金丹科技公开发行7亿元可转换公司债券，简称为“金丹转债”，债券代码为“123204”。

(资料图片)

按最新正股价：21.01元，转股价：20.94元，以及转债条款计算， 转股价值：100.33元，纯债价值：83.49元，保本价：119.9元，债券年收益：3.11%，AA-级 。

发行条款点睛

利息和赎回价 ：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%，赎回价：115元。较高。

强赎条件 ：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件 ：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。

回售条件 ：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

金丹科技为国内乳酸行业的龙头企业，公司目前主要产品包括各类乳酸、乳酸盐和乳酸酯，产品广泛应用于食品、饲料、生物降解材料、工业、医药等领域。

无细分行业转债对标。食品行业中有 立高转债、金禾转债 可以对标。

经营业绩

公司近期业绩下滑。

估值

按照最新业绩和最新2家机构一致预期业绩增速48.73%计算，金丹科技 静态估值市盈率PE：36.36倍，市净率PB：2.46倍，成长性估值PEG：0.75 。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在125元附近，即每中一签盈利 250元 。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为： 0.7%~2.1%，约71户中一签 。

按每股配售3.8747元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为 18.44% ，即买200股，4202元市值大概率配8张。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为 4.61% 。

综合评价

正股近期业绩下滑，静态估值偏高，成长性估值偏低。

转债转股价值略高于面值，评级一般，利息较高。

综合5星评级为4星（ **** ）。

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